Enria (BCE) insta a reforzar la transparencia del mercado de CDS

El presidente del Consejo de Supervisión del Banco Central Europeo (BCE), Andrea Enria, ha reclamado una mayor colaboración a nivel internacional con vistas a reforzar el funcionamiento y la transparencia del mercado de seguros de impago de crédito (CDS) tras la experiencia de las turbulencias del sector durante la pasada primavera, con la intervención de varios bancos en Estados Unidos y el rescate de Credit Suisse.

El banquero italiano, que a final de año dejará de estar al frente de la supervisión bancaria del BCE, ha advertido en una conferencia organizada por la Junta Europea de Riesgo Sistémico (JERS) que el mercado de CDS es «muy opaco e ilíquido», subrayando el riesgo de desencadenar turbulencias financieras antes de que las autoridades puedan tener constancia por la falta de visibilidad del mercado.

«Así que creo que aquí podría haber cierto margen para trabajar a nivel internacional para fortalecer el funcionamiento, el seguimiento y la transparencia de este mercado», ha señalado.

En este sentido, ha recordado que, aunque en los buenos tiempos los inversores tienden a observar los mismos indicadores que los supervisores, incluyendo índices de capital, liquidez, calidad de los activos y la matriz de pérdidas y ganancias, durante periodos de turbulencias hay un fuerte enfoque multimercado, «lo que significa un enfoque inmediato en las pérdidas no realizadas».

Así pues, en esta situación, para Enria puede ocurrir que entidades con un nivel de capital relativamente satisfactorio y que respeten en términos generales todos los requisitos reglamentarios, se conviertan en un objetivo, acumulando posiciones adversas en los CDS y en los mercados de valores.?