La CNMV pide a las cotizadas justificar el valor de sus inversiones inmobiliarias ante el alza del Euríbor

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) solicitó al 71% de una muestra de cotizadas más información que permitiera justificar el valor razonable que habían asignado a sus inversiones inmobiliarias, según se desprende del informe de supervisión de estados financieros anuales del año 2023, publicado por el organismo este lunes.

Estas actuaciones se derivan de que la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) considerara una prioridad el seguimiento de la información facilitada por los emisores respecto a cómo habían reflejado las condiciones económicas en la medición del valor razonable de dichas inversiones inmobiliarias.

La preocupación del supervisor europeo era que las condiciones de subida de los tipos de interés y del Euríbor podían tener un impacto negativo en la valoración y rentabilidad de las inversiones inmobiliarias, al tiempo que aumentan la incertidumbre en la determinación de los valores razonables.

A raíz de la prioridad de ESMA, la CNMV realizó una revisión detallada en una muestra representativa de emisores sujetos a revisión sustantiva. De esa muestra, la CNMV pidió información adicional a ese 71%.

Entre otras cuestiones, se solicitó información sobre quién había realizado las tasaciones, los métodos de valoraciones empleados, la jerarquía de las estimaciones de valor razonable, los valores asignados a las hipótesis clave o explicaciones de cómo se tuvo en cuenta los riesgos derivados de impagos.

Adicionalmente, se realizaron recomendaciones al 42,9% de las entidades de la muestra para que, en ejercicios futuros, aportasen información sobre algunos de los puntos en aquellos casos en que se facilitaba información parcial.

En todo caso, la CNMV ha explicado que aunque un elevado porcentaje de las entidades revisadas aportaba sólo información parcial sobre alguno de los aspectos señalados, todas las sociedades contactadas aportaron la información adicional solicitada, sin que se pusieran de manifiesto incumplimientos de la normativa de aplicación ni omisiones de desgloses relevantes.

Además, el supervisor ha afirmado que existe un margen de mejora en la información relativa a las hipótesis clave tomadas en consideración en las valoraciones, en especial en la tasa de ocupación o la actualización de rentas futuras.

«Los riesgos derivados de las cuestiones climáticas no parecen estar siendo incorporados en las valoraciones de inversiones inmobiliarias», ha alertado la CNMV. A este respecto, ha recordado a las sociedades que, cuando consideren que los referidos riesgos no son materiales para su información financiera, deberán mencionar este hecho junto con las razones por las que han llegado a esa conclusión.

REVISIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Respecto al ejercicio de revisión de estados financieros, la CNMV ha indicado que ha revisado las cuentas anuales de 132 emisores con respecto a la información de 2023.

Además, se dirigieron requerimientos a dos entidades por cuestiones formales, y se solicitó información adicional a otros 30 emisores para aportar información adicional sobre políticas contables de reconocimiento o valoración (24 entidades) o par ampliar los desgloses de información suministrados en el informe financiero (27 entidades).

También se realizaron diversas recomendaciones, para su consideración en futuras cuentas anuales a 18 entidades. Se contactó con 14 sociedades para pedir aclaraciones o hacer recomendaciones relativas a las medidas alternativas del rendimiento (APM), y con 30 sociedades por cuestiones relacionadas con el Formato Electrónico Único Europeo (FEUE).

Como resultado de la supervisión realizada por la CNMV, dos emisores reexpresarán las cifras correspondientes al 31 de diciembre de 2023 en informes financieros posteriores.