Moody s mantiene el rating de Telefónica en Baa3 tras la fusión con Liberty Global en Reino Unido
MADRID, 12
La agencia de calificación crediticia Moody s ha acordado este martes mantener el rating de Telefónica en Baa3 , con perspectiva estable, tras la fusión con Liberty Global para unir sus negocios en Reino Unido.
En un comunicado, Moody s explica que la unión de los negocios en Reino Unido en una joint venture participada al 50% por ambas compañías, una operación que crea el operador de servicios fijos y móviles «líder» de mercado en el país, mejorará la posición de mercado y la escala de Telefónica en este país.
La agencia de calificación prevé que, anque Telefónica destine una importante partida a reducir deuda, el acuerdo no contribuirá al desapalancamiento «porque el activo del Reino Unido será desconsolidado de las cuentas consolidadas de Telefónica y prorrateado».
«Hemos afirmado calificación Baa3 de Telefónica con una perspectiva estable al reflejar el fuerte posicionamiento de la compañía en su núcleo de cuatro países –España, Brasil, Alemania y Reino Unido–, que debe mitigar el vientos en contra en la generación de flujo de efectivo derivados de la debilidad de América las monedas de América y la disminución de los ingresos en España, debido a la creciente presiones de la competencia y la recesión económica», ha indicado el vicepresidente sénior y analista principal de Telefonica.
La fusión, que une a la operadora de banda ancha fija Virgin Media y a la de móvil O2, generará sinergias valoradas en 6.200 millones de libras (7.079 millones de euros), en términos de valor actual neto y excluyendo los costes de integración.
En concreto, las empresas estiman unas sinergias sobre costes, capex e ingresos de 540 millones de libras (618 millones de euros) anuales a partir del quinto ejercicio completo tras el cierre. Para lograrlas, prevén incurrir en unos gastos de integración de unos 700 millones de libras (801 millones de euros), la mayor parte de los cuales deberían registrarse en los primeros cuatro años después del cierre.
La operación otorga un valor de empresa a O2 de 12.700 millones de libras (14.500 millones de euros) y a Virgin Media de 18.700 millones de libras (21.353 millones de euros). El negocio de Telefónica se aportará libre de deuda, mientras que Virgin Media se aportará con 11.300 millones de libras (12.902 millones de euros) de deuda neta y similares.
Source: Europapress
