El mercado de adquisiciones en retail cae un 38% en 2019 y continurá en desaceleración en 2020 por Covid-19

El mercado de adquisiciones y fusiones en bienes de consumo y retail cayó un 38% en 2019 y continuará en desaceleración en 2020 por la crisis sanitaria del coronavirus, según el informe realizado por Kearney.

En concreto, esta contracción del pasado ejercicio supone una bajada del 59% con respecto a 2016, el año en el que se invirtió la senda alcista.

Las previsiones para 2020 apuntan que el mercado en consumo y retail seguirá en desaceleración. Los compradores apuestan por un mayor foco en sus inversiones, buscando empresas de primer nivel con capacidades sólidas o activos más pequeños a muy buen precio con un fuerte potencial de mejora.

Según el informe, que recopila las opiniones de más de un centenar de altos directivos implicados en la fusión y adquisición del sector a nivel mundial, las empresas de tamaño mediano que carezcan de capacidades o capital para transformarse resultan cada vez menos atractivas, por tener un precio que las pone fuera del alcance de aquellos inversores que buscan una ganga .

«Esta progresiva, pero drástica disminución del mercado puede atribuirse a una combinación de diferentes factores como la creciente escasez de buenos candidatos tras 10 años de consolidación del sector, un aumento sostenido de los múltiplos de valoración y una mayor necesidad de llevar a cabo una profunda transformación para que las inversiones resulten lo suficientemente rentables», ha explicado el socio responsable del área de Retail y Consumo para Kearney en España y Portugal, José Ignacio Nieto.

De esta forma y para mitigar los riesgos, los inversores buscan activos de tamaño pequeño y mediano. En 2020, el 69% de los directivos del sector de consumo y el 47% de los ejecutivos de empresas de retail reconocen que buscarán activos con un valor inferior a 500 millones de dólares (alrededor de 450 millones de euros).

Asimismo, siguiendo la tendencia de 2019, que revelaba un mayor interés por las operaciones de «alcance» (diversificación geográfica, de capacidades o industrias) en contraposición a las operaciones de «escala» (puramente competitivas, en busca de cuota de mercado), los inversores continuarán buscando nuevas vías de crecimiento más allá de su núcleo, diversificando y redefiniendo su mercado.

Según el informe, el 70% de los directivos encuestados mostraron su interés en adquirir nuevas capacidades digitales. Además, más de la mitad (53%) de los ejecutivos esperan una mayor convergencia entre los sectores de consumo y de retail , con marcas que apuestan por el modelo de venta directa al consumidor para controlar mejor la experiencia del cliente, junto a retailers que se defienden mediante el lanzamiento de sus propios productos.

Por último, se prevé un cambio progresivo hacia transacciones más pequeñas, ya que el 57% de los encuestados buscan operaciones de menos de 100 millones de dólares (más de 91 millones de euros) este año y el 54% prefiere marcas nuevas y alternativas a las ya establecidas.