DBRS mantiene el rating de Santander en A (alta) con tendencia estable

Morningstar DBRS ha mantenido la calificación como emisor a largo plazo de Santander en A (alta) con tendencia estable, tras la mejora que aplicó la firma al rating de España, situándose igualmente en A (alta) con perspectiva también estable.

La agencia elogia la «solidez» de la franquicia diversificada del grupo bancario, que confiere resiliencia a sus beneficios subyacentes, así como la capacidad sostenida de generar capital. El rating también se basa en las «sólidas» cuotas de mercado que Santander tiene en las principales geografías en las opera, con una distribución «equilibrada» entre economías desarrolladas y emergentes.

Además, resalta que Santander se beneficia de una «considerable escala y tecnología» lo que permite registrar buenos niveles de eficiencia en comparación a sus pares.

Por otro lado, Morninstar DBRS cree que la rentabilidad de Santander alcanzará su punto máximo durante el actual ciclo de tipos de interés y que el crecimiento del margen de intereses se desacelerará «significativamente» ante un aumento de los costes de depósito, un efecto que podría estar «ligeramente compensado» por un crecimiento de los volúmenes.

La firma también resalta que el coste de riesgo del grupo bancario es superior al de sus competidores, reflejo de su presencia internacional en varios mercados emergentes, como Latinoamérica. De hecho, señala que podrían aumentar las pérdidas crediticias en los próximos trimestres si el entorno macroeconómico se deteriora como consecuencia del riesgo geopolítico.