Azvalor cierra 2024 con casi 3.000 millones en activos y 75 millones en entradas netas

La gestora Azvalor ha comunicado este jueves que cerró 2024 con casi 3.000 millones en activos bajo gestión y un volumen de 75 millones en entradas netas de capital.

La entidad, que ahora arranca su décimo año de vida, ha desgranado en su última carta a los inversores que a lo largo del pasado ejercicio se le unieron más de 2.500 nuevos partícipes, elevando el monto total por encima de los 27.000.

En cuanto a la visión macroeconómica, desde la firma han expuesto que les preocupa especialmente los niveles de deuda en Occidente: «En Estados Unidos nunca ha habido tanto déficit presupuestario en la historia con un paro tan bajo; si sube el paro, ¿hasta dónde llegará el déficit?», han indicado al hilo de sus preocupaciones.

Por ello, han descartado que tener bonos como inversión a largo plazo sea una estrategia acertada a día de hoy. Sin embargo, sí ven oportunidades de inversión en el mercado: «El actual menú es atractivo y augura un potencial interesante para nuestros fondos, al contrario de lo que esperamos para los índices», han aducido.

Sobre los índices, han ejemplificado que los estadounidenses cotizan a múltiplos elevados de beneficios que son igualmente elevados: «Si caen algo los beneficios y los múltiplos se contraen un poco, podemos fácilmente asistir a caídas del 20-30% en las bolsas», han alertado.

En esa línea, han reivindicado que desde la firma invierten «a contracorriente de las grandes modas y narrativas» y que sus carteras «no se parecen en nada a los índices»; de hecho, han expuesto que desde principio de este año 2025 sus carteras se comportan mejor en los días en que los índices caen.

CARTERAS

Entrando al detalle de las carteras de Azvalor, han pormenorizado que Azvalor Iberia acumula una rentabilidad del 49% desde su lanzamiento hasta el cierre de 2024, en tanto que el fondo está concentrada en unas pocas compañías -las diez primeras posiciones pesan cerca de dos tercios del total-.

Sobre las compañías participadas, han explicado que las conocen muy bien. «Casi todas ellas compañías que seguimos desde hace décadas desde muy cerca y, por tanto, de las que estamos aún más seguros de la posición competitiva, calidad de la gestión y valoración», han argumentado para seguidamente mencionar casos como Tubacex y Prosegur Cash.

De su lado, el fondo Azvalor Internacional arroja un rendimiento acumulado de un 135% de la mano de compañías líderes mundiales que cotizan a «valoraciones impropias»; a propósito de este vehículo, han vaticinado que tiene por delante un potencial alcista de un 105%.

En cuanto al fondo Azvalor Blue Chips , han reseñado que acumula una rentabilidad positiva del 89% desde su lanzamiento y que ofrece la particularidad de invertir al menos el 75% de su exposición a renta variable en compañías con una capitalización superior a 3.000 millones.

El fondo tiene unos 70 millones de euros bajo gestión y calculan que tiene un potencial en el futuro cercano al 115%.

Al hilo del vehículo Azvalor Managers , se ha indicado que desde su inicio hace algo más de seis años ha generado un rendimiento acumulado de un 78% para los partícipes.

El fondo, que cuenta con más de 120 millones bajo gestión y más de 1.600 inversores, se centra en compañías pequeñas y medianas: «Hemos seguido recibiendo ofertas de compra por nuestras compañías, con seis compañías en cartera opadas en 2024, y una en las primeras semanas de 2025», han apuntado.

Finalmente, el fondo de pensiones Azvalor Global Value ha superado el umbral de los 150 millones bajo gestión a través de 4.200 partícipes, en tanto que el vehículo, que arroja una rentabilidad media anualizada del 18,5% y del 93% desde su lanzamiento, combina compañías presentes las carteras ibérica e internacional de la firma.