El deflactor del PIB subirá hasta 2025 por encima del objetivo de inflación del 2%, según Funcas

Las rentas más bajas y en zonas rurales sufren más el alza de la inflación

El deflactor del PIB, el indicador que «mejor aproxima la dinámica de la inflación interna», aumentará en todos los años del periodo 2023-2025 por encima del objetivo de inflación del 2% que marca el Banco Central Europeo (BCE), según previsiones de Funcas recogidas en su última publicación de Cuadernos de Información Económica .

En concreto, el director de Coyuntura Económica de Funcas, Raymond Torres, hace una previsión en este informe sobre cómo se comportará la inflación en los próximos tres años, tomando como base el impacto de salarios y excedentes empresariales sobre el deflactor del PIB.

De acuerdo con los cálculos de Funcas, el deflactor del PIB aumentará un 4,7%, un 3,5% y un 2,5% en 2023, 2024 y 2025, todavía por encima del objetivo de inflación del 2% del BCE.

Torres señala que, en el supuesto de que se estabilicen los precios de la energía y otros bienes importados, el excedente de explotación aportaría 2,8 puntos al deflactor del PIB este año, mientras que para 2024 y 2025 contribuiría con 1,8 y 1,2 puntos, respectivamente.

Por su parte, la evolución esperada de los salarios, junto con el «leve» avance de la productividad, llevaría a un repunte de los costes laborales unitarios que darían como resultado una aportación al deflactor del PIB de 1,9 puntos este año y de 1,7 y 1,3 puntos en los dos siguientes, según las previsiones de Funcas.

LA INFLACIÓN AFECTA EN MAYOR MEDIDA A MUNICIPIOS PEQUEÑOS

En otro artículo recogido en su Cuadernos de Información Económica , Funcas advierte de que la inflación pospandemia «ha golpeado con fuerza el poder adquisitivo de los hogares españoles», perjudicando de manera «más intensa» a las familias con menor capacidad económica.

En dicho artículo, elaborado por Desiderio Romero-Jordán, Funcas explica que el impacto para los hogares depende del peso diferente que tienen en cada familia los grupos de gasto más afectados por la inflación (alimentos, energía, carburantes, y hostelería y restauración).

«El peso agregado de estos cuatro grupos de bienes tiene un perfil claramente decreciente con el nivel de gasto, de modo que el impacto de la inflación se relaciona inversamente con la capacidad de gasto de los hogares», apunta el informe.

Así, según explica Funcas, en 2022 los hogares situados en el primer decil de gasto equivalente soportaron crecimientos de precios superiores, en media, al 10% interanual, mientras los ubicados en el último decil tuvieron una inflación inferior al 8%. Las diferencias son aún mayores en los percentiles extremos de la distribución.

El organismo señala además que las comunidades más afectadas por el repunte de la inflación han sido Castilla-La Mancha, Castilla y León, Extremadura, Galicia, La Rioja y Aragón, que soportaron en 2022 subidas de precios por encima de la media nacional, en algunos casos superiores al 9%.

En el extremo opuesto se sitúan Madrid, Canarias, País Vasco y Cataluña, así como las ciudades autónomas de Ceuta y Melilla, con cifras ligeramente por encima del 7%.

Asimismo, Funcas subraya que la inflación fue más intensa en 2022 en los municipios pequeños, en los hogares formados por personas mayores de 65 años que viven solas y en las zonas rurales.

«La evolución de los precios estará también muy determinada por la trayectoria de los salarios y los márgenes empresariales, los denominados efectos de segunda ronda», afirma Funcas.