El valor de las fusiones y adquisiciones en España aumentó un 59% en 2024, según Bain & Company

El mercado global de fusiones y adquisiciones se recuperará en 2025

El valor de las operaciones de fusiones y adquisiciones en España ascendió a 43.000 millones de dólares (41.639 millones de euros), un 59% más que en el año anterior, mientras que el volumen de operaciones superiores a 30 millones de dólares (29 millones de euros) aumentó un 60%, hasta alcanzar las 104 operaciones, según el informe Global M&A Report 2025 que ha publicado hoy la consultora Bain & Company.

La consultora cree que las tendencias de recortes en los tipos de interés marcadas por la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE) podrían traducirse en mejores condiciones de financiación también en España.

«Estamos observando un incremento en la actividad de private equity impulsado por los altos índices de reservas en efectivo y un claro reequilibrio de carteras y reestructuración de cadenas de valor y estrategias por parte de las compañías para adaptarse a las nuevas tendencias comerciales y geopolíticas. Energía, tecnología, salud y farmacia, y transporte y movilidad pueden ser sectores con movimientos en fusiones y adquisiciones interesantes en 2025 en nuestro país», ha señalado la socia de Bain & Company en España, Cira Cuberes.

Por otro lado, el sector de servicios financieros se ha situado como el de mayor crecimiento, con un 400% de incremento, en operaciones de fusiones y adquisiciones en España frente al año anterior. Le sigue el sector de fabricación y servicios avanzados, con un aumento del 100%.

Por otra parte, el valor de las operaciones estratégicas salientes se mantuvo en España estable en 2024 en 15.000 millones de dólares (14.520 millones de euros), mientras que el volumen aumentó un 24%, alcanzando las 31 operaciones.

La consultora destaca que el sector de energía y recursos naturales ha sido el «mejor posicionado» por valor de las operaciones estratégicas salientes –es decir, empresas extranjeras que compran activos españoles–, ya que aumentó un 140% en 2024 frente al año anterior.

MERCADO GLOBAL

El mercado global de fusiones y adquisiciones se recuperará en 2025, después de «tres decepcionantes años de actividad». Bain & Company explica que los dos mayores inhibidores de las operaciones, como son los tipos de interés y los retos regulatorios, disminuirán en 2025, «preparando al mercado M&A para un ascenso generalizado».

El informe explica que la actividad anual del mercado transaccional sigue siendo «moderada», pero que la demanda intrínseca de operaciones es «elevada». Por otra parte, la oferta se ha ido acumulando: «tanto las empresas que están reorientando sus estrategias como las sociedades de capital riesgo y de capital inversión, presionadas para proporcionar liquidez, parecen tener al menos algunos activos que desean vender una vez que el mercado se recupere y las valoraciones suban», explica.

LA IA EN EL MERCADO TRANSACCIONAL

La consultora destaca en su informe el uso de la Inteligencia Artificial (IA) generativa en el sector de fusiones y adquisiciones. Según una encuesta realizada a 300 profesionales del mercado de M&A, el 21% utiliza actualmente IA generativa en el desempeño de su actividad, frente al 16% de hace un año. Además, uno de cada tres consultados afirma que espera utilizarla antes de finales de año.

El estudio de Bain muestra tasas de adopción aún mayores entre las empresas más adquisitivas y las firmas de private equity. Si bien los casos de uso más comunes actualmente giran en torno a la búsqueda y validación de operaciones, la consultora prevé que en los próximos cinco años será posible emplear la IA generativa en cada uno de los pasos que componen un proceso de M&A.

Además de confiar en las herramientas generativas basadas en IA para acelerar el abastecimiento, la selección y la diligencia en los procesos M&A, los primeros en adoptarlas han empezado a experimentar con la tecnología para la planificación de la integración y la desinversión, así como para la gestión de programas.

En los próximos 12 meses, Bain & Company espera que los primeros en adoptarlas utilicen herramientas de IA generativa para redactar planes de trabajo de integración y acuerdos de servicios de transición (TSA) invirtiendo menos del 20% del tiempo que antes dedicaban a estas actividades.

La siguiente fase consistirá, según sostiene la consultora, en utilizar herramientas de IA generativa para acceder a datos específicos de la empresa que ayuden a calcular sinergias realistas de costes e ingresos y a elaborar planes de creación de valor basados en los resultados anteriores de sus adquisiciones.