Moody s rebaja la calificación de OHLA a Caa2 con perspectiva negativa

La agencia de califiación Moody s ha rebajado la calificación de la constructora OHLA a Caa2 desde Caa1 , con perspectiva negativa , según ha informado en un comunicado este martes.

La agencia también ha rebajado la calificación de probabilidad de incumplimiento y ha añadido una designación de incumplimiento limitado (LD) cambiando la calificación de probabilidad de incumplimiento a Caa2-PD/LD desde Caa1-PD .

Al mismo tiempo, se ha rebajado la calificación instrumental de los bonos sénior garantizados con vencimiento en 2026 por 406,1 millones de euros emitidos por OHL Operaciones SAU, una filial 100% de OHLA, a Caa2 desde Caa1 .

La perspectiva de OHLA y OHL Operaciones sigue siendo negativa . La acción de calificación se produce tras el anuncio de OHLA el pasado 20 de septiembre de que los tenedores de bonos habían aprobado el pago diferido de intereses solicitado por la compañía.

Como consecuencia, OHLA podrá pagar los intereses, que originalmente debían pagarse el 15 y el 20 de septiembre, incluido el período de gracia de 5 días aplicable, el 4 de octubre o antes. La extensión del pago de intereses más allá del período de gracia aplicable se considera un incumplimiento, según la definición de la agencia.

De esta manera, según explica Moody s, la acción de calificación de este martes refleja la aprobación del pago diferido de intereses, lo que constituye un incumplimiento según la definición de dicha agencia, así como la incertidumbre sobre el resultado de la negociación con los bonistas sobre la ampliación de vencimientos, clave para asegurar la ampliación de capital anunciada de 150 millones de euros y la liberación de las garantías en efectivo de los bancos.

OHLA ya ha recibido compromisos vinculantes de inversión de 130 millones de euros para la ampliación de capital, que están supeditados a la capacidad de la compañía para alcanzar un acuerdo con los bancos y los bonistas.

Por otra parte, Moody s refleja la débil liquidez de OHLA en vista de los importantes vencimientos actuales de alrededor de 250 millones de euros, incluyendo un préstamo ICO de 40 millones de euros con vencimiento en 2024 y pagarés con vencimiento en marzo de 2025, aunque esto se ve parcialmente mitigado por su expectativa de que OHLA generará un flujo de caja libre positivo en 2024.