Santander alerta del riesgo de la inflación y la subida de tipos para la renta fija

Santander ha alertado del riesgo que pueden suponer la inflación y la subida de tipos en el precio y el rendimiento de emisiones de renta fija, tal y como se recoge en un folleto de emisión de cédulas hipotecarias, territoriales y de internacionalización que ha remitido este jueves a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El folleto habilita al banco realizar emisiones de estas cédulas por un importe máximo de 55.000 millones de euros –si bien las emisiones podrían realizarse en otra divisa distinta al euro– durante un año, hasta el 14 de julio de 2023, y reconoce el riesgo de que el valor del mercado de las cédulas se vea afectado «negativamente» por la evolución de la inflación y de los tipos de interés.

Así, la entidad recuerda el último dato del IPC en España, cuya tasa general se situó en el 10,2% el pasado mes de junio, mientras que para la Unión Europea se espera que escale al 8,6%.

Como consecuencia de la elevada inflación, el Banco Central Europeo (BCE) está tomando «una postura cada vez más activa», anunciando subidas de tipos de interés. En este sentido, se prevé que la semana que viene aplique un primer aumento de los tipos del 0,25%, «con un incremento posiblemente mayor en septiembre». Santander también estima que se producirán «subidas graduales, pero sostenidas» de tipos a partir de entonces.

«Los valores de renta fija se ven especialmente afectados por las expectativas de un mercado inflacionista y una política monetaria restrictiva; esto es, de incrementos de los tipos de interés», afirma el banco, que explica que las rentabilidades de renta fija «oscilarán en el mercado para incorporar los niveles de inflación esperados» y, a su vez, tales oscilaciones «alterarán el valor de mercado de la renta fija».

Las expectativas de incrementos de las cifras futuras de inflación «harán que los inversores exijan mayores rentabilidades para sus inversiones en renta fija y, a su vez, podría conllevar bajadas en los precios de mercado de los valores de renta fija en circulación, lo que podría generar pérdidas a los inversores que vendiesen sus valores antes de vencimiento», ahonda Santander.